66화 | 투자를 어떻게 할 것인가

안녕하세요, 여러분! 😊

오늘은 모니시 파브라이(Mohnish Pabrai)의 『투자를 어떻게 할 것인가』를 소개해드릴게요. 이 책은 가치투자의 대가로 알려진 파브라이가 자신의 투자 철학과 전략을 담은 저서로, 특히 '단도(Dhandho)' 투자 원칙을 중심으로 투자에 대한 깊은 통찰을 제공합니다.

 

📘 책 소개

『투자를 어떻게 할 것인가』는 파브라이가 인도 구자라트 지역의 파텔 커뮤니티의 비즈니스 성공 사례를 바탕으로, 저위험 고수익의 투자 전략을 제시하는 책입니다. 그는 워런 버핏과 찰리 멍거의 투자 철학에 영향을 받아, '단도'라는 개념을 통해 복잡한 투자 전략을 쉽게 이해할 수 있도록 설명합니다.

 

🔍 주요 내용

1. 비대칭적 위험-보상 기회에 집중하기

파브라이는 잠재적 상승 여력이 하락 위험보다 훨씬 큰 투자처를 찾는 것을 강조합니다. 예를 들어, 시장 침체기에 부실하지만 근본적으로 건실한 기업에 투자하면 하방 리스크는 제한적이면서 상당한 상승 잠재력을 얻을 수 있습니다.

 

2. 자신의 역량 범위 내에서 투자하기

그는 자신이 잘 이해하는 비즈니스와 산업에 투자하는 것이 중요하다고 강조합니다. 익숙한 분야에 집중함으로써 투자자는 더 많은 정보를 바탕으로 결정을 내리고 비용이 많이 드는 실수를 피할 수 있습니다.

 

3. 기존 비즈니스에 투자하기

파브라이는 새로운 벤처를 시작하는 것보다 기존 기업에 투자하는 것이 덜 위험하다고 주장합니다. 검증된 비즈니스 모델을 활용하여 창업 위험을 줄이는 전략을 선호합니다.

 

4. 단순한 비즈니스 찾기

그는 복잡한 비즈니스보다 이해하기 쉬운 단순한 비즈니스에 투자하는 것을 지지합니다. 단순한 비즈니스 모델은 내재 가치를 쉽게 계산할 수 있어 투자 결정에 도움이 됩니다.

 

5. 부실 기업에 대한 투자

일시적인 어려움에 직면한 우량 기업은 훌륭한 투자 기회를 제공할 수 있습니다. 파브라이는 단기적인 문제에 대한 시장의 과잉 반응으로부터 이익을 얻을 수 있다고 설명합니다.

 

💡 인상 깊은 포인트

• 복제 전략의 중요성: 파브라이는 워런 버핏과 찰리 멍거와 같은 성공한 투자자들의 전략을 연구하고 적용하는 것을 강조합니다.
• 하방 보호 강조: 수익에 집중하기 전에 항상 잠재적 손실을 고려하는 것이 중요하다고 말합니다.
• 인내심의 가치: 적절한 기회를 기다렸다가 안전성이 확보된 경우에만 투자하는 것이 중요하다고 강조합니다.

 

🧭 마무리

『투자를 어떻게 할 것인가』는 가치 투자에 대한 포괄적인 가이드를 제공하며, 복잡한 개념을 쉽게 이해할 수 있도록 설명합니다. 파브라이의 접근 방식은 펀더멘털이 탄탄한 저평가된 기업에 집중하여 위험은 낮고 잠재력은 높은 투자처를 찾는 데 중점을 둡니다. 이 책은 초보 투자자와 숙련된 투자자 모두에게 필수적인 책으로 간주되며, 현명한 투자를 통해 부를 쌓을 수 있는 시대를 초월한 지혜와 실용적인 전략을 제공합니다.